Hva er egentlig drawdown og hva er viktig å vite?

Du forelsker deg i ei dame og alt er fint og flott. Alt fungerer og livet er en dans på roser. Så skjer det som ikke skal skje. Ting går nedover. Uke etter uke går, med mer og mer krangling, og det blir mer og mer vanskelig. Plutselig så innser man at det ikke er så fint og flott lenger. Etter noen dater og kvalitetstid med kvinnen i ditt liv, blir det bedre og man er tilbake på rett spor igjen.

Det meste går opp og ned her i livet og det samme med trading/investeringer. Alt går ikke bare oppover. Hva er så drawdown? I mitt hode er drawdown ditt historiske verdifall, eller den prosentvise forskjellen mellom laveste punkt og høyeste punkt i din portefølje/tradingsystem.

Tenk deg at du investerer kr. 1 000 000,- og ved årsslutt er summen 900 000,-. Har du da hatt et maksimalt drawdown på 10 %? Nei, ikke nødvendigvis. I løpet av året kan investeringen din ha vært kr. 800 000 på det laveste og da er det maksimale drawdown dette året på 20 % og ikke 10 %. Hva er viktig med dette tallet? Det viktigste for deg som investor/trader er hvor mye du faktisk tåler psykologisk før du kaster inn håndkleet. Noen tåler mer motgang enn andre. Satser man mer, eller tar høyere risk pr posisjon vil også drawdownene være større. Resultatene vil også være mer volatile. Derfor er det viktig at man finner ut av hva som passer for en selv. Dette kan man finne ut  ved praktisk erfaring og ikke minst ved å teste strategier tilbake i tid.

Skal du investere i fond, er det viktig å se på hva det historiske verdifallet/drawdownet til fondet gjennom dets levetid. Har fondet god trackrecord, så kan det lønne seg å kjøpe fondet på «billigsalg» ved å handle seg inn når fondet er i nærheten av sitt gjennomsnittlige historiske drawdown.

Desverre så har undersøkelser vist at investorer i fond kjøper ofte fondet på topp og selger seg ut etter en periode hvor fondet har gjort det dårlig. Kort tid etter at investor har solgt seg ut kommer de gode tidene igjen og fondet er i new alltime high. Hva er lærdommen? Uansett hva du investorer i, vil det være gode og dårlige tider, så hold ut de dårlige tidene selv om det gjør vondt!