Hvorfor jeg ikke bruker mye tid på fundamental analyse

De aller fleste tradere og investorer bruker mye tid på fundamental analyse. Fundamental analyse er analysen om hva selskapet driver med, forventet salgsinntekter fremover, EPS, EBITDA osv. Vil selskapet tjene mer penger fremover, hva med ledelsen, er de dyktige? Er det noe sannsynlighet for oppkjøp? osv.

Jeg selv bruker så og si null med tid på fundamental analyse og det er fordi at som regel vil prisen eller aksjekursen flytte seg før de evt fundamentale nyhetene blir kjent i markedet. En annen grunn er at fundamental analyse går ut på å analysere og prøve å finne ut hva som skal skje i fremtiden og det er som regel meget vanskelig å få til. Prøv å ta en bunke med kort og gjett hva slags kort det er uten å se på det først:)

Aksjekursen eller prisen er markedets samlede enighet om hva den skal være. Selv om et selskap tjener mye penger om dagen og analytikere sier at det skal selskapet gjøre fremover, så er ikke det dermed sagt at aksjekursen vil gå opp! Bruk heller tiden din på analyse av pris enn fundamental analyse.

Et annet poeng er at ledelsen i selskapene er ikke alltid til å stole på med sine utsagn og vi har mange eksempler hvor investorer har blitt lurt av ledelsen i forhold til fremtidig guiding og ikke minst at de har utelatt viktig informasjon i forhold til tap, gjeld osv. Jeg nevner bare Enron i Usa og Tandberg i Norge for de som husker.

Hva sier noen av verdens beste tradere om fundamental analyse?

«The concept of paying one-hundred-and-something times earnings  for any company for me is just anathema. Having said that, your job is to buy what goes up and to sell what goes down so really who gives a damn about P/E’s?»
– Paul Tudor Jones

«I cannot predict a non-existent future»
– Ed Seykota

«I always believe that prices move first and fundamentals come second»
– Paul Tudor Jones

«Fundamentals that you read about are typically useless as the markets has already discounted the price, and I call them «funny-mentals». However, if you catch on early, before others believe, then you might have valuable «surprise-a-mentals.»
– Ed Seykota

Psykologi i trading og investering – del 1

Har du opplevd at du ikke klarte å selge aksjen når den gikk i mot deg? Har du handlet aksjer og solgte deg ut for tidlig, for så å se aksjene stige videre til nye høyder? Eller kanskje du satt deg som mål å kjøpe aksjer hvis selskapet la frem overraskende positive resultater for kvartalet og lot være fordi du var redd for å tape?

Psykologi er et meget viktig tema for tradere og investorer. Etter min mening er nok temaet det viktigste, men også det mest vanskelige å snakke om og ikke minst fokusere på. Det er mye lettere for oss å analyse litt mer,  høre på en megler eller analytiker enn å gå inn i oss selv.

For å være en god trader eller investor så må man ofte gjøre ting som er litt imot hvordan vi mennesker er skrudd sammen. Det er egentlig veldig logisk, grunnet at hvis trading hadde vært enkelt så hadde det vært veldig mange flere som hadde lykkes med det. Faktaene er at det er veldig få som lykkes i gamet. Det er av god grunn.

Det som også er synd er at de fleste som ikke lykkes jobber ikke med seg selv og sin egen psykologi. I stedet later man som ingenting og analyserer flere selskaper i senk, lager fancy tradingsystemer med altfor mange variabler osv osv. Tro meg, det fungerer som regel svært dårlig.

En av de vanskeligste tingene for oss mennesker er å gå inn i oss selv, analysere våre handlinger på en kritisk, «objektiv» måte.

Hva er mine svakheter/styrker? Er jeg flink til å ta tap? Sitter jeg på vinneraksjer så lenge de trender opp eller selger jeg for tidlig?

Siden psykologi er så viktig, så vil jeg skrive litt mer om dette fremover. Husk at hvis du ikke lykkes på nåværende tidspunkt er det nok mer sannsynlig at det er psykologi og deg selv du må jobbe med, mer enn å analysere selskapet Yara resten av kvelden.

 

Lær om hvordan økonomien fungerer av verdens største hedgefond

Ray Dalio er grunnlegger og forvalter av verdens største hedgefond Bridgewater Associates. Han har laget en video som ligger på Youtube om hvordan økonomien fungerer i praksis og den er meget bra laget. Den er på ca. 30 min. Jeg anbefaler på det sterkeste å se den. Se den her:

How The Economic Machine works

For de spesiellt interesserte legger jeg også ved linken til hans 305 siders rapport som er en mer detaljert gjennomgang av videoen i skriftelig form:

Ray Dalio – How the economic machine works.pdf